Tesla Q1 2026'da beklentiyi aştı, yatırım 25 milyar

Tesla, 22 Nisan 2026'da açıkladığı 2026 yılının ilk çeyrek bilançosunda piyasa beklentilerini aştı. Şirketin geliri yıllık yüzde 16 artarak 19,3 milyar dolardan 22,38 milyar dolara yükseldi ve konsensüs tahmini olan 22,3 milyar doları geride bıraktı. Hisse başına GAAP dışı kâr 0,41 dolar olurken, analist beklentisi 0,37 dolardı. Sonuçlar, Elon Musk'ın liderliğindeki şirketin marj baskılarından yavaş yavaş kurtulduğu yönünde sinyal verdi.

Marjlar toparlandı, teslimatlar geride kaldı

Brüt marj yüzde 21,1'e çıktı ve yıllık bazda 478 baz puan iyileşme gösterdi. Bu rakam, 2025 ilk çeyreğindeki yüzde 16,3 ve 2025 son çeyreğindeki yüzde 20,1 seviyelerinin üzerinde. Otomotiv geliri yıllık yüzde 16 artarak 16,2 milyar dolara ulaştı. Enerji segmentinin geliri ise yıllık yüzde 12 gerileyerek 2,73 milyar dolardan 2,41 milyar dolara indi. Teslimatlar 358.023 adet seviyesinde gerçekleşti ve konsensüsü yaklaşık 7.600 araç farkla kaçırdı. Teslimat zayıflığına rağmen marj iyileşmesi, fiyat indirimlerinin sona erdiği ve üretim verimliliğinin arttığı yorumlarına yol açtı.

Capex sürprizi hisseyi baskıladı

Mali İşler Direktörü Vaibhav Taneja, 2026 sermaye harcamalarının önceki 20 milyar dolarlık öngörünün üzerinde, 25 milyar doların üzerinde olacağını açıkladı. Bu miktar önceki rehberliğin 5 milyar dolar üzerinde. Hisse, bilanço sonrası işlemlerde önce yüzde 4 primlendi ancak capex açıklamasının ardından kazancını büyük ölçüde geri verdi. Artış büyük olasılıkla yapay zeka, robotik, Optimus ve FSD (Full Self-Driving) yatırımlarına işaret ediyor. Google Cloud Next 2026'daki yeni TPU duyurularıyla birlikte değerlendirildiğinde, 2026'nın teknoloji sektöründe yoğun bir yapay zeka altyapı yatırımı yılı olacağı tahmin ediliyor.