Япония: базовая инфляция в марте ускорилась до 1,8%

Базовая потребительская инфляция в Японии в марте 2026 года ускорилась до 1,8% в годовом выражении против 1,6% в феврале. Данные, опубликованные утром 24 апреля по токийскому времени, совпали с консенсус-прогнозом аналитиков и показали первое ускорение за последние пять месяцев. Главным драйвером стала энергетика на фоне иранской войны и сохраняющихся цен на нефть выше ста долларов за баррель.

Первое ускорение за пять месяцев

Показатель базовой инфляции без учёта свежих продуктов вырос до 1,8%. Общий индекс потребительских цен прибавил 1,5% против 1,3% в феврале, но по-прежнему второй месяц подряд остаётся ниже целевого ориентира Банка Японии в 2%. Так называемая суперкоровая инфляция без продуктов и энергоносителей, напротив, немного снизилась до 2,4%. Аналитики предупреждают, что при сохранении высоких цен на сырую нефть и отсутствии расширения энергетических субсидий базовая инфляция может приблизиться к 3% к концу 2026 финансового года.

Заседание Банка Японии 27–28 апреля

На предстоящем заседании 27–28 апреля Банк Японии, по прогнозам аналитиков Citi, оставит ставку на уровне 0,75%. При этом ожидается так называемая ястребиная пауза, то есть жёсткая риторика в сопровождающем заявлении на фоне ослабления иены и рисков инфляции. Решение придётся принимать в условиях, когда внешние шоки от иранского кризиса впервые за несколько месяцев заметно проявились в внутренней ценовой динамике.

Энергоносители как канал передачи шока

Цена нефти марки Brent 24 апреля держалась выше 106 долларов за баррель, усиливая давление на стоимость энергетического импорта Японии. Поскольку страна практически полностью зависит от внешних поставок энергоносителей, ценовой удар моментально ретранслируется на потребителей. Японская экономика оказывается в числе первых, где иранская война превращается в реальную налоговую нагрузку на домохозяйства через индекс потребительских цен.